フォワード取引徹底解説

フォワード取引を理解するにはまず為替と金利、スプレッド込みの手数料の変動がない前提で考えて見ましょう。


ドル円の為替レート（スポット価格）は１０１．２円でロングで年１．２％のスワップが付くと仮定しましょう。

で１年後も為替変動が無いのでレートは１０１．２円。

でその１年後に１０１．２円で購入する取引をすると考えましょう。

そうすると現在ドルを１００円でロングすれば１年後にはスワップ込みで１０１．２円となる。

さてもし１年後の１０１．２円での購入を今、契約するのであれば１００円で売買しましょうというこの１００円という価格がフォワード価格です。

で現在１０１．２円なのに１００円で売買できるならすぐ売れば１．２％儲かるかと言うとそうではありません。フォワード価格で買った場合、売るのもフォワード価格です。

どういうことかというと１年後の売買の想定で１年スワップを貰っているのにそれに反して今売買するなら売る値段も１００円になります。

でこのスワップを考慮した価格は

でこの表のどの時期で買っても１年後にはスワップ込みで１０１．２円になることが解ると思います。

つまり、フォワード価格とはその時点で期日までに受け取るスワップ分Ａをを引いた価格になります。

で結局、為替変動が無い想定なので保有期間に比例して１ヶ月に付き０．１円もらえることになります。

さてこれが基本です。実際には為替もスワップ額も動くわけです。まず為替だけ動かしましょう。１年後に１円円安が進むとしましょう。

で上記のフォワード額も動くのですがその動きと言うのは実は通常の為替レートからＡを引いた額なんです。で１年後変動が無ければ１０１．２円だったのが、１円円安になれば１０２．２円。ですが実際にはフォワード取引で１年前に１００円のフォワード価格で買ってこの時までに１．０２円のスワップを受け取り１０１．２円のドルを確保していますから１年後に決済する時に為替変動で１０２．２円になっていればそこで売れば更に１円儲かります。この時１年経過してフォワード価格は通常の為替価格（スポット価格という）とイコールに成ります。何故ならＡ＝０．０円だからです。

つまり、これって利益＝スワップ＋為替損益という通常の為替取引と変わらないわけです。

でスワップ分に関しては購入した時の想定スワップが期日まで保有すれば貰える訳です。

で実際には為替変動、手数料等が加わるわけです。

で実際の取引画面では


　　　スポット価格　　　　１０１．２円　　　１０１．５円　

　　　スワップレート　　　-０．５５円　　　-０．６０円

　　　　　　　　　　　　　　　　　ビッド　　　　　アスク
　　　フォワード価格　　　１００．６５円　　１００．９０円

の様になりビッド、アスク共に　スポット価格＋スワップレート＝フォワード価格　となります。

フォワード価格で買って売るのですから業者のマージン分（スワップレートのビッドとアスクの差）変わることなど細かい点を無視すれば通常の取引（スポット価格の取引）と同じです。但し、フォワード取引の場合、購入時に決済期間を決めて取引します。

結果として若干の手数料の増加と引き換えにスワップの減少リスクを抑えることが出来ます。

結局、現在１００円で買えるということは年間のスワップが１．２円で確定したことを意味するわけです。
為替が変化せずに一年経過した場合、その時の妥当なスワップポイント１年分が提示され、それで取引すればスワップが確定して受け取れるわけです。

為替に関して円高になれば損失が生じ、円安になれば利益が生じるのは普通の取引と同じです。確定させたスワップ以上に円高が進行しなければ儲けとなります。勿論、コスト分は吸収しなくてはなりませんが。

実際の取引は口座開設後、ログインして下記の手順で行います。

尚、決済する場合は通貨ペアだけでなく先渡し日もあわせる必要があります。口座状況画面でオープンポジションを指定して決済する方がミスがないと思います。